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估值缩水超200亿,这家游戏公司计划重返IPO

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发表于 2024-10-5 20:58:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
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茶饮消息

2024年10月05日 08:00:11 来自北京市





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作者 | 落日飞车
前不久,香港Web3游戏公司Animoca Brands(安拟集团)对外表示,香港是其潜在上市的「有力竞争」选项,时间可能在2025年底或2026年初。
这家公司今年年初曾以420亿元的估值入选了《2024年·胡润全球独角兽榜》,位列榜单第135名。但就在上个月,董事长萧逸向媒体透露,公司在二级市场的估值掉到了15亿~30亿美元(约合人民币105亿~210亿)——这个数据相较于2022年巅峰之时的59亿美元估值,缩水甚多。
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《2024年·胡润全球独角兽榜》(统计范围:全球成立于2000年后、价值10亿美元以上的非上市公司,估值计算截止日期:2024年1月1日)
Animoca的发展历程颇具传奇色彩。公司于2014年正式创立,最早是做手游研发的,凭借发行100多款游戏、累计上亿次下载,在澳洲证券交易所借壳上市,并一度进入PocketGamer全球移动游戏开发商50强榜单,彼时仅5家中国厂商入围,包括腾讯、网易、IGG和沐瞳科技;2018年左右,公司开始转型做区块链,一路通过收购疯狂扩张,还赢得了淡马锡、红杉中国、索罗斯基金、GGV等知名投资机构和专业投资者的青睐。
然而,2020年公司却因为内部治理、参与加密货币交易涉嫌违规等问题被澳交所除牌。不过退市后,Animoca针对Web3领域的投资不减反增,累计投资项目达到450多个。如今依托于旗下庞大的区块链业务,公司又准备重返IPO。
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从手游研发商到Web3巨头
从手游研发商到Web3巨头,Animoca的成功都离不开IP这门生意。
早年公司专注于开发动漫领域IP授权的手游,合作过加菲猫、哆啦A梦、奥特曼、铁臂阿童木、樱桃小丸子等知名IP,后来还拓展到玩具、影视乃至名人IP。旗下产品多采用轻中度休闲玩法,数量多,且几乎涵盖所有品类,包括冒险、动作、塔防、射击、三消、找茬、RPG、模拟经营、教育类等。其中最具代表性的是「加菲猫」系列手游,累计安装量超过3000万次。
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当然对内地从业者来说,Animoca还是比较陌生的,但其实它与大家熟知的厂商也有过合作。例如它曾与美泰、狮门影业合作开发IP手游,把自家游戏签给腾讯、小米发行,与阿里巴巴旗下九游合作将海外手游引进中国大陆,还代理发行了日厂COLOPL(代表作:《白猫计划》)、韩厂Gravity(代表作:《仙境传说系列》)等公司的产品。
在2018年之前,Animoca的业务均以手游为主,发行产品超过300款,总下载做到3亿以上,月活跃用户接近千万。不过这个时期公司的业绩并不突出,2014年~2017年,其年营收在1000万澳元以内,净亏损则基本是居高不下,最高来到-827万澳元(约合人民币4000多万)。面对业绩压力,公司开启了降薪和人员优化,并将旗下300多款游戏分别打包出售给了两家海外公司,通过交易获得了670万美元。
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但这些措施只是暂时缓解,公司还是难免要面临转型的抉择。当时它把目光投注到开始崭露头角的AI、VR、区块链,最终,一款在海外爆火的区块链养猫游戏《CryptoKitties》(由Axiom Zen开发),让公司确定了转型发展NFT相关业务的路线,甚至提出了「希望通过游戏让下一个10亿人接触区块链」的愿景。
2018年1月,公司与Axiom Zen签订独家许可和分销协议,将《CryptoKitties》引进中国大陆、港台等地。同年,公司与海外厂商iCandy、Red Robot、Atari以及元宇宙平台Decentraland达成合作,宣布共同开发区块链相关游戏;面向健康和健身类APP市场则推出新业务OliveX,并引入元宇宙概念;投资和收购沙盒游戏《The Sandbox》研发商Pixowl以及另外六家区块链公司。
其中,以不到500万美元的价格收购而来的Pixowl,是公司迄今为止最成功的投资项目之一。当时《The Sandbox》堪称全球最大的独立UGC平台和游戏生态系统之一,拥有4000万次下载和超百万月活。
也是从2018年开始,公司开启了疯狂扩张模式,为全面进军Web3市场铺路。截至目前,其投资组合超过400家公司,包括但不限于:把擅长不同品类的游戏厂商(如Stryking、Skytree、Eden Games、Weplay Media)一一纳入版图,以此扩大自家游戏用户群体;投资或收购区块链上下游厂商(如OperSea、Experimental、Sky Mavis、Life Beyond、Quidd、Fantico);触角还延伸到了电商、电竞、公会、教育、艺术、基础设施等领域。
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Animoca投资一览
期间,Animoca推出了多款区块链游戏及项目。在这方面,公司依旧注重IP的号召力,通常会选取各个领域具有影响力的IP来打造。
例如与Atari合作开发热门游戏《RollerCoaster Tycoon Touch(过山车大亨触摸板)》(全球下载量为1900万)的区块链版本;自家产品《The Sandbox》《Crazy Defense Heroes》《Benji Banana》等以手游形式积累了大批用户后,也顺势推出区块链版本。公司还在F1(世界一级方程式锦标赛)、MotoGP(摩托车锦标赛)、WWE(美国职业摔角赛事)、MasterChef(美国综艺《厨艺大师》)、Aquis Farm(纯种马繁育和赛马培训基地)、K-POP(韩国流行音乐)、知名足球俱乐部等IP的授权下,开发相关区块链游戏。
在游戏+NFT的核心业务支撑下,Animoca的营收连年上涨,亏损则逐步缩窄。就连退市也没有绊住公司前进的步伐,当年实现扭亏为盈,净利润从上年的-90万澳元增长至1612万澳元(注:受退市及疫情等因素影响,2023年6月才发布了2020年财报,2021年及之后的财务报表尚未发布);并在之后进入高速发展期,人员规模也从不到200人一度扩张到1000人左右。
有意思的是,尽管长期处于亏损状态,但Animoca一直以来都算得上是资本市场的宠儿。
刚上市那会公司还在亏损中,但也募集到了240万美元,并在之后15个月内又成功发起三次融资,累计募资超过1320万美元。其中掌趣科技就曾向Animoca投资230万美元,占股约11.11%。
最夸张还是在2021~2022年,数十位行业巨头及风投机构向Animoca发起融资,金额高达数千万美元乃至数亿元。不到一年时间,公司的估值就从10亿美元暴涨至59亿美元(注:2020年市值为1亿美元)。
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Animoca部分融资历程
即便经历FTX、Luna、TerraUSD崩盘倒闭,整个加密市场自2022年底陷入寒冬并持续至今,Animoca的估值随之大幅缩水,但公司仍在2023年底拿到了来自沙特区域开发项目NEOM(新未来城)5000万美元的投资。
就这样,依托于自身庞大的投资组合以及资本的加持,Animoca迅速成长为一家元宇宙巨头。2024年,其与旗下The Sandbox共同入围了PocketGamer移动游戏大奖最具影响力的Web3公司,此外还进入了外媒BlockchainGamer评选的区块链游戏公司50强榜单,位居第三名(Animoca三家子公司也上榜了)。
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未来可能在香港或中东上市
在此背景之下,Animoca计划重返IPO并不意外。
实际上今年6月就有消息传出,Animoca正考虑最早于明年在中国香港或中东上市。9月中旬,董事长萧逸回应称香港会是公司IPO的有力候选地。其中一个重要原因是公司总部位于香港,当局正在谋求发展加密货币中心的可能性,近年来的数字资产相关活动也有所扩大。不过萧逸也提到,任何IPO计划都可能需要几年才能真正成型,目前公司重心还在于打造业务。
Animoca不急着上市,应该也是基于行业寒冬的考量。早前萧逸向《南华早报》透露,在二级市场上,公司的股份估值在15亿至30亿美元之间——相比之下,公司在2022年以59亿美元的估值完成了数千万美元的融资。换算成人民币,也就是说,Animoca的估值缩水了203亿~309亿元。不过萧逸认为二级市场的低交易量会扭曲信号,并不能准确反映公司估值。
目前Animoca尚未发布2021~2023年财报,不过根据其披露的(未经审计、非国际会计准则下)相关财务数据,我们也得以窥见公司近年来的经营状况。
公开资料显示,公司2023年的预售收入(类似总充值流水)为2.8亿美元,相较于上年的4.02亿美元同比下滑了30%。其中,数字资产咨询活动的预售收入(包含代币咨询、交易和区块链节点运营费用)为7700万美元;Animoca孵化的子公司及项目的预售收入(包含代币销售、NFT销售、应用内购和其他非区块链销售)为1.82亿美元;此外「投资管理活动」的预售收入为2100万美元。
值得一提的是,数字资产咨询业务(DAA)设立于2022年,是公司增长最快的部门。公司通过数年收购建立起庞大的脉络,也成功为自己开拓出一项新业务——据悉DAA服务的许多Web3项目都来自于Animoca参投公司,两条业务线(DAA与投资管理活动)协同作用,合计贡献了公司35%的预订收入,且该部分收入均由集团总部产生。
拆分得更细的话,其业绩主要由以下关键业务部门贡献,包括但不限于The Sandbox、TinyTap、Darewise Entertainment、nWay、Eden Games、Blowfish Studios、Gamee、Quidd、Pixowl、Forj、Grease Monkey Games、Motorverse(前身为REVV Motorsport)和Crazy Defense Heroes(Tower)。
其中,The Sandbox最初是一款类似《我的世界》的沙盒游戏,2018年推出区块链版本,后者提供了一个体素风格的宇宙,允许用户创建、拥有和交易虚拟资产和体验。目前已有超过400家品牌进驻The Sandbox,涵盖奢侈品、高端酒店、服装、影视、动漫、游戏、体育等领域。2023年,The Sandbox通过出售其实用代币SAND总共产生了6400万美元的预售收入。
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The Sandbox
《Crazy Defense Heroes》《Crazy King》是公司最成功的游戏系列之一,累计收入超过亿元。2020年,游戏引入区块链,允许用户将账号与加密钱包绑定(称为Tower Experiment)。
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《Crazy Defense Heroes》
TinyTap号称拥有世界上最大的教育游戏库。教育工作者可使用其提供的无代码平台创建互动教育游戏,这些游戏或是通过订阅的形式访问,或是直接以课程的形式出售给家庭,产生的收入由平台和创作者进行分成。创作者还可以在上面发行NFT,持有者可享受相关课程盈利的分红。
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TinyTap
Gamee是Animoca旗下游戏工作室和社交休闲游戏平台。据了解,该平台提供超80款游戏,采用玩赚模式。其注册用户超过1300万,每个用户每天玩Gamee游戏的平均时长为25分钟。
Quidd是一个数字藏品交易平台,已发行和销售超过21亿件数字藏品,合作品牌超过325个,包括迪士尼、漫威、HBO、CBS和NBA等。
最后,我们再来看Animoca最新财务数据(未经审计、非国际会计准则),2024年Q1,公司的预售收入同比增长72%来到9000万美元,其中,来自DAA的收入为6500万美元,来自Web3运营业务的收入为1900万美元,剩余为投资管理活动带来的收入。
按照萧逸的说法,「IPO的具体时间将取决于市场状况」。而如果公司能够保持增长态势的话,或将在不久之后到来。
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